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一、什麼是短線偏多中線盤整策略？
投資人可在建構「多頭價差」組合後，再添加一組範圍更大的「賣出勒式」策略，即可完成「短線偏多而中線盤整」策略。採行此策略所關心的焦點是建立部位之後的價位移動狀況─若預期大盤指數會劇烈地往上攀升，則單純地買進期貨會是較好的選擇，然而若是預期指數上漲後將會遇壓盤整，則利用本週介紹的策略將相對有利！
整理策略內容為圖表並說明如下：
二、實例說明
倘若目前指數在六千點附近盤旋已久，而小明預期大盤將開始逐步向上攻堅，但卻又認為六千三百點以上的反壓沉重，故決定採行短線偏多而中線轉趨盤整的策略如下~
買進四月份到期而履約價為6000點的買權，支付了65點權利金，
賣出四月份到期而履約價為6200點的買權，收取了12點權利金；
賣出四月份到期而履約價為6300點的買權，收取了6點權利金，
賣出四月份到期而履約價為5900點的賣權，收取了42點權利金；
仔細分析此項交易可發現：小明建構此策略的所需資金是「多頭價差」之權利金淨支出2,650元((65-12) 50=2,650)；再加上「賣出勒式」保證金約20,000元，總計22,650元。相對地，若小明選擇佈局一口小型台股指數期貨多單，則他必須用更高的資金(保證金27,000元)來交易，但卻得到較不靈活的部位(單純地看多)。若您對未來盤勢的預期具有高度變化性，那麼不妨可利用選擇權策略交易來建構投資組合，讓您所持有的部位能精準地貼近市場脈動！
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